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由于债务上限危机,一度被视为美国违约风险最大的国库券的恐惧溢价已经消退,因为参议院已经通过了暂停借款上限的立法。
6月初到期的国库券收益率上周五进一步下跌,一些债券的利率跌至5%以下。当时,财政部长珍妮特?耶伦(Janet Yellen)曾表示,如果不达成债务上限协议,财政部将面临资金告罄的风险。这远低于上月危机最严重时一些国家达到的7%或更高的水平。与此同时,通过衍生品为美国主权债务提供违约担保的成本也有所回落。
白宫新闻秘书让-皮埃尔(Karine Jean-Pierre)对记者说,债务上限法案现在交给了美国总统拜登(Joe Biden),他与众议院议长麦卡锡(Kevin McCarthy)达成了协议,最早将于周六签署成为法律。
该法案通过之际,正值美国政府必须支付的账单金额降至7年多来的最低水平,而截至5月31日,财政部仅剩330亿美元(1510亿令吉)的特别措施来帮助维持政府的账单支付。
从华盛顿到华尔街,以下是衡量市场情绪变化的看点。
一位消息人士称,"投资者历来要求在美国被视为借贷能力耗尽后不久就要偿还的债券获得更高的收益率。"
这使得短期国债的收益率曲线备受关注。曲线的某些部分明显向上扭曲,往往表明投资者越来越担心美国可能面临违约风险。
这种情况在6月初左右最为明显,但自拜登-麦卡锡交易宣布以来,这些到期债券的收益率有所下降,表明投资者对无法按时付款的威胁不那么担心了。
美国政府支票账户上的金额每天都在波动,取决于支出、税收收入、债务偿还和新借款的收益。
如果它太接近于零而令财政部感到不安,那么在立法通过之前,它仍然可能是一个问题。
截至上周四,财政部账户中的现金只有228.9亿美元(1050亿令吉),与2015年10月的水平相当。
除了国库券,另一个值得关注的债务上限风险洞察领域是美国政府的信用违约掉期。
这些工具作为投资者在未付款情况下的保险。
美国债务的保险成本已大幅回落,目前正接近危机前的水平。
与此同时,笼罩在整个债务上限乱局之上的是一种风险,即全球主要信用评估机构可能会选择改变对美国主权评级的看法。- - - - - -布隆伯格